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花旗发表研报指,东鹏饮料次季销售去化率放缓,主要受天气不利及竞争加剧的影响,能量饮料及其他饮料增长减速,相应将2026及2027年盈利预测下调10%及15%,各年销售预测降7%及12%,H股目标价由310.8港元大幅下调至161.7港元。该行指出,东鹏已于2025年底锁定全年PET成本,意味2026年PET成本远低于大部分饮料同业,成本优势应可支持公司投放更多广告及推广资源,推动收入扩张,而不会损害利润率;加上该公司H股及A股年初至今已累跌约40%,认为负面因素已大致反映,维持“买入”评级,预测2026年销售将同比增长15%,低于管理层此前20%的目标,纯利则预期增长16%。
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