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8月3日盘后，呷哺呷哺（00520.HK）发布2026年中期业绩预告。

呷哺呷哺预计上半年实现收入约15亿元，同比下降约23%；盈利方面有所改善，2025年上半年录得净亏损约8100万元，预计2026年上半年净亏损介乎2900万元—3900万元，亏损收窄51%—64%。

或受这份减亏预告影响，8月4日，呷哺呷哺股价盘中走高，收盘报0.25港元，上涨6.38%。

回溯过往经营，受消费需求修复偏弱、餐饮行业竞争加剧，叠加呷哺呷哺此前快速扩张留下不少亏损门店等因素影响，公司自2021年起陷入持续亏损周期。2021—2025年，公司年度归母净利润分别亏损2.93亿元、3.53亿元、1.99亿元、4.01亿元、3.01亿元，五年累计亏损约15.47亿元。叠加2026年上半年亏损，近五年半时间累计亏损约15.76亿元—15.86亿元。

左宇/摄

呷哺呷哺集团旗下主要运营呷哺呷哺、凑凑两大火锅品牌。2025年集团总收入37.89亿元，同比减少20.3%；其中呷哺呷哺业务收入22.79亿元，同比减少13.3%；定位中高档的凑凑业务收入13.49亿元，同比大幅减少30.8%。

公司因此进行了门店结构调整，2025年，集团门店数量净减少52家，全年关闭56家呷哺呷哺餐厅、53家凑凑餐厅，新开54家呷哺呷哺、3家凑凑。截至2025年底，呷哺呷哺门店一共758家，凑凑门店147家，集团总门店905家。2026年上半年，公司持续关闭亏损门店，预告披露，当期对关闭及持续亏损餐厅计提的资产减值损失同比下降30%。

门店出清带来减值计提减少，是上半年亏损大幅收窄的重要原因；除此之外，加强供应链布局实现降本、深化会员运营体系增强品牌黏性，同样助力公司减亏。值得注意的是，本次减亏建立在营收同比下滑23%的基础之上，收入端尚未出现回暖信号。

连亏周期之下，呷哺呷哺董事长贺光启薪酬也出现明显下调。2025年贺光启年度薪酬183.3万元，较2024年的348.3万元减少165万元，同比下降47%。

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